江山欧派扣非后归母净利润为0.08 亿元,同比下滑71.20

2022-05-14 16:00:34 文章来源:网络

江山欧派披露公司年报。2021年江山欧派实现营业**31.57亿元,同比增长4.84%。扣非后归母净利润升至2.16亿元,同比下滑45.09%。其中公司一季度实现营业**4.91亿元,同比增长3.46%。扣非后归母净利润为0.08亿元,同比下滑71.20%。 整体来看,在恒大等大客户出现风险事件后,公司在渠道端进行了一系列调整,以期稳住阵脚。工程渠道方面,公司由原来的聚焦直营工程大客户转为直营工程和代理工程业务齐头并进,以分散大宗业务方面的风险。尽管如此,随着地产的下行,优质的大客户开拓难度较大,大宗业务仍然面临较大的压力。2021年,公司大宗业务的22.18亿元,同比下滑14.93%。而在大宗业务持续下行的情况下,公司则积极培育零售业务。为进一步开拓经销商市场,提高经销商的积极**,公司取消经销商**代理模式,推行各类经销商同步开拓的业务模式,提高市场占有率。2021年公司加盟经销商达13469家,其中新开拓加盟商9895家,加盟商开拓力度较大。 利润端,公司2021年的毛利润率降至29.10%,同比下滑3.10个百分点,毛利润率有所下滑。整体来看,公司毛利润率持续下滑有以下两点原因:(1)随着地产的持续下行,工程渠道业务竞争激烈,地产客户的报价较低,导致公司毛利润率下滑;(2)五金、油漆等原材料价格上**,导致公司成本端承压;(3)原来毛利较高的直营工程渠道**占比下降,毛利较低的代理工程渠道和经销商渠道**占比提升。

早在2007年2月26日,是上证指数首次站上3000点。在这之后的15年间,上证指数在3000点上上下下徘徊。

在2022年4月25日,上证指数是第48次跌破了3000点,引发一众小伙伴惊呼。

在2022年4月29日,上证指数是第49次站上3000点,快速收复3000点也引发投资者惊呼。

一直以来,上证指数3000点一直是A**市场重要的整数关口,也是投资者进场与否的心理关口。在A**市场波动之中,每一次上攻到3000点,主动权益基金能否有较好表现呢?尤其是在这样震荡的时刻,期间有哪些基金凭借优异的主动管理能力,为持有人赚取了积极的正**?长期持有的话到底能有多少**?

为此,基金君选取了近十年期间,三次大盘上攻到3000点附近的时点,截至2022年4月29日,分别统计期间以来主动权益类基金的业绩表现。选取的时点由近及远,分别为2019年3月4日、2016年1月14日、2014年12月8日。

数据显示,在上述三个区间内,全市场主动权益基金的平均**率依次为59.79%、83.39%、120.43%。

三次3000点

主动权益基金业绩胜过上证指数

其实从历史上证指数走势来看,在3000点上上下下起伏多次。而过于**远意义不大,太过短期又难以真正看出基金实力,基金君选择三个较有代表**的时刻。

**次是2019年3月4日,这可能是2015年大牛市之后A**市场震荡已**,尤其在2018年更是加剧震荡,终于在2019年一季度迎来总攻,开启了2020和2021年结构**牛市。当时市场是收盘于3027.58点。

第二次是2016年1月14日,收盘于3007.65点,此次是在上证指数抵达第二**高峰5178点之后大幅回调的过程中,然后转向震荡;

第三次则2014年12月8日,当时是市场沉寂多年后开始有所表现,让大盘站上3000点,当日收盘于3020.26点。

虽然这三次的情况略有不同,拉长时间仍有不少基金抓住了市场给予的结构**机遇,从数据看整体偏**型基金还是获得不错**。

基金君主要选择了普通****基金、偏**混合基金、主动权益类(**括普通****型、偏**混合型、平衡混合型、偏债混合型、灵活配置型)这三类来看,期间上证指数**幅几乎为零,每一类型的权益基金平均**都赚钱了。

这三次业绩对比可以发现,表现**好的是**低仓位是80%的普通****型基金,相比其他类型基金有一定超额**,显示出公募基金在选**上具有明显优势。

阶段一、2019年3月4日至今:

96%的基金**为正**高者超256%

在历经了2018年的震荡调整之后,2019年市场出现反弹,更是在2019年3月4日,上证综指攻上3000点后,逐渐开始了一波结构**行情,这期间科技、**药、消费等黄金赛道表现较好。

WIND资讯数据显示,截至2022年4月29日,上证综指自2019年3月4日以来指数**幅几乎为零。但若仅统计2019年3月4日之前成立的2405只主动权益基金(含偏债混合、偏**混合、灵活配置、普通****、平衡混合型产品,仅算主代码,仅统计披露了4月29日数据的基金,下同),平均**率达到59.79%,表现要好于同期创业板指。

这些基金中,仅84只出现负**,也就是意味着期间获得正**的主动权益基金占比达到96.5%。而**率超过200%、150%、100%的基金只数分别为14只、85只和402只。这些翻倍基金占比达到16.7%。

具体来看,表现**好的是大成基金韩创管理的大成新锐产业,2019年3月4日至今的**达到256.4%,显然是抓住了这3年的A**结构**机遇。

韩创在大成新锐产业2022年一季报写到,一季度国内外形势多变,市场整体承压,本基金一直秉承行业、公司、估值三个维度的选**思路,相对较好地控制了回撤风险。他一季度末主要重仓了赛轮轮胎、明泰铝业、广汇能源、昊华科技、紫金矿业、赤峰黄金等。

而紧随其后的是国投瑞银进宝、农银汇理研究**选、农银汇理新能源主题,这三只基金期间**率也超过250%,分别为255.57%、254.54%、253.82%,此外农银汇理工业4.0的**率也达到238.39%。其中农银汇理三只基金此前是由赵诣管理,一人独揽2020年基金年度业绩前四名成为市场关注焦点。

此外,同样目前是韩创管理的大成睿景A和大成国企改革,以及施成管理的国投瑞银先进制造、杨金金管理的交银趋势优先A、陆彬管理的汇丰晋信智造先锋A、何肖颉管理的工银瑞信生态环境A、王斌管理的华安安信消费服务A、广发郑澄然管理的广发鑫享A等**率也超过200%。

不过,在这段期间,也有一些基金表现一般,甚至有少数产品出现较大幅度的亏损。表现**差和表现**好的产品差异逼近300个百分点,可以看出选择优秀基金经理的重要**。

阶段二、2016年1月14日至今:

基金赚钱效应仍不俗

而把时间再拉长一点看,自2015年A**市场发生较大波动后,上证指数一路从**高点5178.19点下探至3000点以下,尤其是2016年1月份是在3000点附近波动之际,有点类似目前市场情况,是一波结构**牛市行情之后的震荡下跌阶段。

而从2016年至2018年期间,虽然A**市场主要是震荡起伏,但这段时间A**价值风格逐渐兴起,尤其是2017年以白马蓝筹**为代表的“漂亮50”持续走强。在2018年虽然市场普遍走熊,但正是这样的市场环境才孕育了2019至2022年的结构**牛市,市场给与了投资者布局机遇,这6年间整个公募基金也获得较好**。

WIND资讯数据显示,截至2022年4月29日,上证综指从2016年1月14日以来**幅仅为3.3%,但是这期间有业绩可供查询的1228只主动权益基金中(仅算主代码),收获正**的1173只基金,占比达到96%。而**率超300%、200%、100%的基金只数依次为6只、43只和406只,翻倍基金占比32.8%。

以384.53%的**率拿下2016年1月14日以来****高的是工银瑞信战略转型主题A,该基金由杜洋管理。从该基金在过去结构**行情中抓住了市场机遇,也在今年震荡下抗跌力十足。从该基金2022年一季度末重仓**来看,比较多布局了**建筑、兴业**、保利发展、光大**、金地集团等,而该基金在2022年保持较好业绩,年内仅微亏0.08%。

杜洋在他管理的工银瑞信战略转型主题基金季报中写到,客观来讲,一季度面临的挑战较大,但并非不可克服,由于20年以来我国宏观政策整体偏紧,余粮较多,回旋余地大,从宏观来看,只要解决好内因,外因的冲击就可控,目前基建、地产、消费等各领域的刺激政策已经逐步推出,落地速度也较快,如果二季度疫情得到有效控制、地产销售逐步触底反弹,经济预期会有较大改观,外部冲击的影响也会大大减弱,市场信心也会有明显改善。

而第二名是业内成为“画线派高手”的交银施罗德杨金金,其目前管理的交趋势优先A期间**率为344.99%。此外,冯明远管理的信达澳银新能源产业、目前韩创管理的大成新锐产业、目前王斌管理华安安信消费服务、周海栋管理的华商新趋势优选,期间的**率也超过300%。

此外,农银汇理工业4.0、景顺长城鼎益、华安国企改革、富国新动力A、万家品质生活、景顺长城新兴成长、银华富裕主题等**率也超过250%,背后管理者刘彦春、莫海波、焦巍等都是备受关注的基金经理,用长期业绩证明自己实力。

在此期间,也有一批基金表现不佳,10只跌幅逾20%,这六年间业绩首尾差异超过420个百分点。

阶段三:2014年12月8日至今:

业绩**高者**超554%

2014年初时,上证指数不过2000点出头,当前下半年,牛市开始启动,上证指数于12月底又一次站上3000点。在这7年多的时间里,A**经历了惊心动魄的大**大跌,一路喧嚣、热闹过后,又重上3000点大关。

Wind资讯显示,2014年12月8日,上证指数收于3020.26点,到目前**幅仅3.72%。这期间有业绩可供查询的746只主动权益基金中(仅算主代码),收获正**的730只基金,占比达到97.85%。

数据还显示,从这期间来看,主动权益基金的整体**达到120.43%。对比这几次3000点情况看,主动权益基金确实呈现出“时间的玫瑰”效应,持有时间越长获得的平均**越高。而**率超500%、300%、200%、100%的基金只数依次为1只、20只、99只和418只,翻倍基金占比56.03%。

其中表现**好的交银趋势优先A,同期**率达到554.56%。此外,交银先进制造A、华安安信消费服务A等基金业表现抢眼,**率均超过400%。此外,华安逆向策略A、大成新锐产业、新华鑫益C、华商优势行业、华安动态灵活配置A、交银优势行业、景顺长城鼎益、汇添富消费行业等表现也较好。不过,这期间绝大多数基金都换过基金经理。

不过与此同时,也有一些基金亏损幅度较大。其中跌幅**深的基金,下跌超35%,业绩首尾差异巨大。

从3000点多次轮回来看,每一轮整体公募基金均表现出超过了主流指数的较好业绩,同时若能长期持有,获得正**的概率较高。

不过,无论过于与未来,优秀基金经理始终是市场中的稀缺品种,每一次基金业绩分化都非常大,首位差距较大,业绩好的基金经理创造出极为丰硕的业绩,但是也有一些平庸的基金经理**不高甚至运作多年**为负。

投资者在布局基金时一定要注意认真筛选基金经理,要看过往业绩、个人风格、投资偏爱等等方面,不要因为短期业绩较好而跟风,**好选择长期业绩优秀的基金经理管理的产品。

此外,**基金业基金经理变动异常频繁,好的基金经理的离职往往对相应基金带来业绩的波动,因此要时刻关注基金相关信息,跟随证明过自己价值的基金经理,不能单纯从基金历史表现和星级来选择基金。

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